Caminhar pela Caldeira é uma experiência que não deve perder se visitar o Faial. Este cone vulcânico desmoronado é um dos principais pontos de referência do Faial. Com 2 km de diâmetro, é uma lembrança impressionante da força da natureza. O percurso à volta do perímetro tem cerca de 7 km e pode ser feito em duas a três horas. A caminhada à volta da Caldeira é fisicamente fácil, mas quem sofre de vertigens pode achar que algumas passagens bem seguras são um pouco desafiantes. Esta caminhada só vale a pena ser feita se o tempo estiver limpo e o vento não for muito forte. Será recompensado com vistas deslumbrantes sobre as ilhas vizinhas e a natureza intocada.